Valorisation : Ingénierie & Bureaux d’études techniques
Ingénierie bâtiment et industrielle, MOE, AMO, BET (fluides, structures, environnement). Marché actif en build-up, avec une visibilité souvent portée par le carnet de commandes.
Indicateurs de Valorisation
Multiple d'EBITDA
5.0x - 7.0x
Moyenne sectorielle observée
Multiple de C.A.
0.6x - 1.0x
Enterprise Value / Sales
Ces multiples sont des moyennes observées sur le marché. La valorisation réelle dépend de facteurs intrinsèques à votre entreprise (croissance, rentabilité, qualité des actifs).
Contexte de Marché
Secteur proche du BTP par ses clients et ses cycles, mais avec une logique de valorisation plus centrée sur le capital humain, à la manière des ESN. La consolidation est alimentée par la recherche de taille critique, la spécialisation (environnement, énergie, structures complexes) et la capacité à adresser des projets multi-sites.
Typologie d'Acheteurs
Groupes d’ingénierie en stratégie de build-up (élargissement géographique et métiers), acteurs du BTP cherchant à intégrer des compétences (MOE/AMO, études), et fonds d’investissement attirés par la visibilité du backlog et la dynamique de consolidation, sous réserve de maîtrise des risques projet.
Points de Vigilance Acquéreur
Pour maximiser la valorisation, les acquéreurs auditeront spécifiquement ces points critiques dans le secteur Ingénierie & Bureaux d’études techniques :
Opérations Similaires Récentes
Alten / Worldgrid
Déc 2024Acquisition de Worldgrid, société de conseil et ingénierie spécialisée dans les systèmes énergétiques et la transformation digitale.
Alten / Atos Worldgrid
Nov 2024Acquisition d’Atos Worldgrid pour environ 294 M$, renforçant fortement l’expertise d’Alten dans les systèmes énergétiques et réseaux intelligents.
Alten / Accord Global Technology Solutions
Août 2023Acquisition d’Accord Global Technology Solutions, société d’ingénierie et de conseil IT, soutenant l’expansion internationale du groupe.
Alten / QA Consultants
Mars 2023Acquisition de QA Consultants, spécialiste nord-américain de l’assurance qualité logicielle et du test applicatif.
Alten / Qualitance
Oct 2022Acquisition de Qualitance, société de conseil en transformation digitale et ingénierie logicielle.
Egis / Ecometrx
2024Acquisition d’Ecometrx, cabinet spécialisé en environnement et gestion de l’eau, renforçant la présence d’Egis au Canada.
Egis / Lochner
2024Acquisition de la société américaine Lochner, acteur majeur de l’ingénierie des infrastructures de transport aux États-Unis.
Egis / Rocksol Consulting Group
2024Acquisition de Rocksol Consulting Group, spécialiste de la géotechnique et de l’ingénierie des sols en Amérique du Nord.
Egis / Fenwick Iribarren Architects (FIA)
2024Acquisition de Fenwick Iribarren Architects, cabinet d’architecture sportive de référence internationale.
Egis / Certus Digital
2024Acquisition de Certus Digital, société néo-zélandaise spécialisée dans la gestion digitale des actifs d’infrastructures.
Egis / Acteur majeur du conseil au Royaume-Uni
2024Acquisition d’un acteur majeur du conseil en ingénierie et infrastructure au Royaume-Uni, renforçant l’activité conseil d’Egis.
Egis / Engeny
2024Acquisition d’Engeny, société d’ingénierie spécialisée en gestion de l’eau et conseil environnemental en Australie et Nouvelle-Zélande.
Egis / IB2M
2024Acquisition d’IB2M, bureau d’études basé dans le sud de la France, renforçant la présence territoriale d’Egis.
Egis / Peracon
2024Acquisition de Peracon, société australienne spécialisée dans l’ingénierie des réseaux de transmission et distribution d’énergie.
Egis / Casagec Ingénierie
2023Acquisition de Casagec Ingénierie, spécialiste de la gestion intégrée du littoral et des zones côtières.
Egis / McIntosh Perry
2023Acquisition majeure de McIntosh Perry, société de conseil en ingénierie opérant au Canada et aux États-Unis.
Egis / Omnia Projects
2023Acquisition d’Omnia Projects, société spécialisée dans le conseil en projets énergétiques et infrastructures.
Setec (Eocen) / Kasadenn
2022Acquisition de Kasadenn par Eocen (groupe Setec), renforçant les expertises en ingénierie financière et projets complexes.
Setec (Eocen) / Tiba Technologieberatung
2023Acquisition de Tiba Technologieberatung GmbH, société allemande spécialisée en conseil et ingénierie de projets.
Setec / Sealand Projects
Avr 2025Acquisition de Sealand Projects, société d’ingénierie maritime, renforçant le positionnement de Setec dans les infrastructures offshore.
Setec / Gomez Cajiao y Asociados
2018Acquisition de Gomez Cajiao y Asociados, bureau d’ingénierie colombien, marquant l’expansion de Setec en Amérique latine.
Artelia / Pick Everard
2023Acquisition de Pick Everard, cabinet britannique d’ingénierie et de conseil multidisciplinaire.
WSP / CAP Ingelec
2023Acquisition de CAP Ingelec, spécialiste français de l’ingénierie de bâtiments complexes et data centers.
Valorisation BET / ingénierie : les critères décisifs
La valorisation d’une structure d’ingénierie dépend fortement de la visibilité du carnet de commandes et de la capacité à transformer le backlog en marge. Les acquéreurs examinent la qualité des contrats (forfait, assistance technique), les risques de pénalités et la capacité à tenir les délais.
Le capital humain est central : rétention des experts, organisation par pôles, profondeur managériale, et capacité à recruter dans un marché tendu. Une dépendance excessive à quelques profils clés peut entraîner une décote.
Enfin, la spécialisation et la récurrence (contrats-cadres, clients récurrents) peuvent justifier une prime, en particulier sur des niches où la demande est structurelle (énergie, environnement, rénovation).
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Julien est expert-comptable et commissaire aux comptes. Il a piloté plus de 10 opérations de M&A sur les deux dernières années. Son regard financier, juridique et fiscal sécurise les opérations de haut de bilan accompagnées au sein d'AUDUN Partners. Il pilote les opérations de M&A et est en soutien des équipes sur les pôles évaluation et transactions.
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